Die beste Art, Gold zu kaufen

Es gibt nicht den einen "besten" Weg, um Gold zu kaufen – nur den Weg, der am besten zu Ihren Zielen, Ihrem Zeithorizont, Ihrem Budget und Ihrer Bereitschaft passt, das Metall selbst zu verwahren. Ein britischer oder europäischer Anleger, der Gold als langfristige Vermögensabsicherung kauft, wird die Entscheidung ganz anders abwägen als jemand, der einen schnellen, liquiden Handel sucht. Bevor Sie die Formate vergleichen, hilft es, sich über einige Grundlagen im Klaren zu sein, die wirklich den Unterschied machen: die Gesamtkosten des Eigentums (Aufschlag über dem Spotpreis plus Lagerung), Liquidität (wie schnell und günstig Sie verkaufen können), Art des Eigentums (zugeteiltes Metall, das Ihnen vollständig gehört, im Vergleich zu einem Papieranspruch) und die steuerliche Behandlung in Ihrem Land.

Die gute Nachricht für europäische und britische Käufer ist, dass Anlagegold in der gesamten EU und im Vereinigten Königreich von der MwSt. befreit ist. Goldbarren, die die gesetzliche Reinheitsschwelle erfüllen (ein Feingehalt von mindestens 995 Tausendstel bei Barren, 900 bei nach 1800 geprägten Münzen, die nahe ihrem Goldwert gehandelt werden), tragen keine MwSt., was bei Silber, Platin oder Palladium nicht der Fall ist. Allein diese Tatsache macht Gold zum kosteneffizientesten Edelmetall, das man in Europa ansammeln kann, und sie prägt einen Großteil der folgenden Hinweise. Wenn Sie ganz neu in diesem Thema sind, behandelt unser Einsteigerleitfaden zur Geldanlage in Gold die Grundlagen in verständlicher Sprache.

Physisches Gold bedeutet Metall, das Sie in der Hand halten können – Barren, Münzen oder Rounds. Es bietet direktes Eigentum ohne eine Gegenpartei zwischen Ihnen und dem Vermögenswert, und genau deshalb halten viele Anleger es. Der Nachteil ist der Aufschlag, den Sie über dem aktuellen Goldpreis zahlen, sowie die praktische Last der Lagerung und Versicherung. Als Faustregel gilt: Je kleiner die Einheit, desto höher der Aufschlag pro Gramm, da sich die Herstellungs- und Handhabungskosten auf weniger Metall verteilen.

Münzen werden staatlich geprägt, haben einen gesetzlichen Nennwert als Zahlungsmittel und sind weltweit anerkannt, was sie hochliquide und leicht weiterverkäuflich macht. Für britische Anleger haben Britannias und Sovereigns einen besonderen Vorteil: Als gesetzliche Zahlungsmittel der Royal Mint sind Gewinne aus ihnen für britische Einwohner von der britischen Kapitalertragsteuer befreit. Weitere beliebte Anlagemünzen sind der Krugerrand, der Canadian Maple Leaf und der Wiener Philharmoniker – letzterer auf Euro lautend und ein Klassiker für Käufer im Euroraum. Rechnen Sie mit Aufschlägen von etwa 3–7 % über dem Spotpreis für eine Ein-Unzen-Münze, wobei kleinere Teilstückmünzen anteilig mehr kosten.

Barren bieten Ihnen das meiste Metall für Ihr Geld. Ein Barren von einer Unze oder mehr von einer Raffinerie mit LBMA Good Delivery-Status – Namen wie PAMP, Valcambi, Argor-Heraeus oder die Royal Mint – trägt typischerweise einen Aufschlag von nur etwa 1–4 % über dem Spotpreis, der mit steigender Barrengröße sinkt. Der Haken ist die Liquidität am oberen Ende: Ein 1-kg-Barren ist kosteneffizient im Kauf, aber schwerer in Teilen zu verkaufen, da Sie nicht ein paar Gramm abbrechen können. Bestehen Sie stets auf Barren, die von einem Prüfzertifikat begleitet werden, und idealerweise auf manipulationssicherer Verpackung (das CertiPAMP- oder Veriscan-Format), da dies den Wiederverkaufswert erhält.

Rounds sind privat geprägte Scheiben, die Münzen ähneln, aber kein gesetzliches Zahlungsmittel sind. Da sie den staatlichen Prägeaufschlag umgehen, sind sie in der Regel günstiger als Münzen und liegen preislich nahe an Barren. Der Nachteil ist die Wiedererkennbarkeit: Ein generisches Round von einer weniger bekannten Prägeanstalt kann geringfügig schwerer zu verkaufen sein und qualifiziert sich möglicherweise nicht für die münzspezifischen Steuervergünstigungen, die britische Sovereigns und Britannias genießen. Rounds eignen sich für kostenbewusste Sammler, die eher halten als häufig handeln möchten.

Sobald Sie Metall besitzen, müssen Sie es sicher lagern – und die Lagerung ist Teil der tatsächlichen Kosten von physischem Gold. Es gibt drei grundlegende Wege:

Börsengehandelte Produkte bilden den Goldpreis ab und werden wie eine Aktie an Börsen gehandelt, mit sofortiger Abwicklung über Ihren Broker und ohne Lagerung, die organisiert werden muss. Für europäische Anleger lohnt es sich, die bekannten in den USA gelisteten Fonds – von denen viele nach den PRIIPs-Regeln für EU-Privatanleger nicht frei verfügbar sind – von den UCITS-konformen europäischen Listings zu unterscheiden, die es sind. Die wichtigste Wahl besteht zwischen physisch hinterlegten Produkten, die zugeteilte Barren in einem Tresor halten, und synthetischen Produkten, die Derivate nutzen und ein Gegenparteirisiko tragen.

Die wesentliche Einschränkung besteht darin, dass ein ETF-Bestand für die meisten Anleger ein Papieranspruch ist und nicht Metall, das Sie in die Hand nehmen können, und dass Sie die Kostenquote für jedes Jahr zahlen, in dem Sie ihn halten. Für einen ausführlicheren Vergleich siehe Gold-ETFs im Vergleich zu physischem Gold, unsere Auswahl der besten Gold-ETFs und die Gründe, warum manche Anleger Gold-ETFs meiden.

Gold-Futures sind standardisierte Verträge zum Kauf oder Verkauf einer festen Goldmenge zu einem festgelegten Preis an einem zukünftigen Termin, die an Handelsplätzen wie der COMEX gehandelt werden. Sie bieten Hebelwirkung und tiefe Liquidität, was professionelle Händler und Hedger anspricht. Für den typischen langfristigen Anleger sind Futures jedoch selten der beste Weg, Gold zu besitzen: Sie erfordern ein Margin-Konto, verfallen und müssen gerollt werden, und diese Hebelwirkung wirkt in beide Richtungen – eine kleine ungünstige Bewegung im Spot-Goldpreis kann Ihren Einsatz auslöschen. Behandeln Sie Futures als Handelsinstrument, nicht als Wertspeicher, und nur, nachdem Sie Margin Calls und Contango verstanden haben.

Verwahrtes (digitales) Gold zielt darauf ab, das Beste aus beiden Welten zu vereinen: Sie besitzen zugeteiltes, vollständig versichertes physisches Metall, das in einem professionellen Tresor gelagert wird, kaufen und verkaufen es aber sofort online, oft schon ab einem Bruchteil eines Gramms. Anders als bei einem ETF gehört das Gold rechtlich Ihnen – es ist kein Fondsanteil – und anders als bei einer Münze in der Schublade vermeiden Sie die große Geld-Brief-Spanne im Einzelhandel sowie den Aufwand für Lagerung und Versicherung. Die Preisbildung folgt dem Spotpreis in der Regel eng, mit einem kleinen Aufschlag und einer moderaten jährlichen Lagergebühr, und viele Plattformen lassen Sie Ihr Tresorland wählen – für europäische Anleger in der Regel das Vereinigte Königreich und die Schweiz, wobei auch die USA und Kanada verfügbar sind.

Die folgende Tabelle fasst die praktischen Kompromisse für einen europäischen oder britischen Anleger zusammen. "Aufschlag/Kosten" ist die typische Differenz zwischen dem, was Sie zahlen, und dem aktuellen Spotpreis, vor etwaigen jährlichen Gebühren.

Ein durchgerechnetes Beispiel: Eine Anlage von 10.000 GBP in einen 1-kg-LBMA-Barren bei einem Aufschlag von 2 % kostet etwa 200 GBP an Aufschlag ohne jährliche Gebühr, ist aber schwer in Teilen zu verkaufen. Dieselben 10.000 GBP in verwahrtem Gold könnten einen geringeren Aufschlag plus rund 10–50 GBP pro Jahr an Lagergebühren tragen und Ihnen dabei erlauben, jeden beliebigen Betrag per Knopfdruck zu verkaufen – ein bedeutender Vorteil, wenn Ihnen Liquidität und Teilbarkeit wichtig sind.

Welches Format Sie auch wählen, ein paar Gewohnheiten senken die Kosten und verbessern die Disziplin. Anstatt zu versuchen, einen einzigen perfekten Einstieg zu timen, kaufen viele Anleger in regelmäßigen Raten, um ihren Einstiegspreis zu mitteln. Werkzeuge können Ihnen helfen, im richtigen Moment zu handeln: Eine Limit-Order lässt Sie im Voraus einen Zielkaufpreis festlegen, während ein Goldpreis-Alarm Sie benachrichtigt, wenn der Markt ein für Sie relevantes Niveau erreicht. Wenn Sie bereits teurere Münzen oder einen teuren Fonds halten, kann eine Switch-and-Save-Prüfung zeigen, ob ein Wechsel zu verwahrtem Metall mit niedrigerem Aufschlag Ihre laufenden Kosten senken würde.

OneGold bietet Zugang zu vollständig zugeteiltem, versichertem Gold, das in Tresoren auf LBMA-Niveau im Vereinigten Königreich und in der Schweiz gelagert wird – eine Verwahrung in den USA und in Kanada ist ebenfalls verfügbar –, ohne Mindestanlage und mit einer Preisbildung, die dem aktuellen Markt eng folgt. Sie können ab einem Bruchteil einer Unze kaufen, sofort zurückverkaufen oder eine physische Auslieferung verlangen – und verbinden so die Sicherheit, echtes Metall zu besitzen, mit der Bequemlichkeit des Online-Handels. Um die Abläufe von Anfang bis Ende zu sehen, lesen Sie, wie es funktioniert, und falls Sie noch abwägen, wo Sie kaufen sollen, vergleicht unser Leitfaden dazu, wo Sie Gold kaufen können, die wichtigsten Wege.

Ein Hinweis zum Risiko: Der Goldpreis kann ebenso fallen wie steigen, Gold zahlt keine Erträge oder Dividenden, und die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die Zukunft. Dieser Artikel enthält allgemeine Informationen für europäische und britische Anleger, keine persönliche Finanz-, Steuer- oder Anlageberatung. Die steuerliche Behandlung hängt von Ihren individuellen Umständen ab und kann sich ändern; klären Sie Ihre Lage mit einem qualifizierten Berater, bevor Sie Kapital einsetzen.