Meilleure façon d'acheter de l'or

Il n'existe pas une seule "meilleure" façon d'acheter de l'or — seulement celle qui correspond le mieux à vos objectifs, à votre horizon de placement, à votre budget et à votre disposition à manipuler vous-même le métal. Un investisseur britannique ou européen qui achète de l'or comme assurance patrimoniale à long terme abordera la décision très différemment de quelqu'un qui recherche une transaction rapide et liquide. Avant de comparer les formats, il est utile de bien comprendre quelques fondamentaux qui font réellement la différence : le coût total de détention (prime au-dessus du cours plus le stockage), la liquidité (la rapidité et le coût de la revente), le type de propriété (du métal alloué que vous détenez en propre par opposition à une créance papier) et le traitement fiscal dans votre juridiction.

La bonne nouvelle pour les acheteurs européens et britanniques est que l'or d'investissement est exonéré de TVA dans toute l'UE et au Royaume-Uni. L'or en lingots qui satisfait au seuil légal de pureté (un titre d'au moins 995 millièmes pour les lingots, 900 pour les pièces frappées après 1800 et négociées à une valeur proche de leur valeur en or) ne supporte aucune TVA, ce qui n'est pas le cas de l'argent, du platine ni du palladium. Ce seul fait fait de l'or le métal précieux le plus rentable à accumuler en Europe, et il oriente une grande partie des conseils qui suivent. Si vous êtes tout à fait novice en la matière, notre guide du débutant pour investir dans l'or couvre les bases dans un langage simple.

L'or physique désigne du métal que vous pouvez tenir en main — lingots, pièces ou rounds. Il offre une propriété directe, sans contrepartie entre vous et l'actif, ce qui est précisément la raison pour laquelle de nombreux investisseurs le détiennent. La contrepartie est la prime que vous payez au-dessus du cours de l'or en direct, à laquelle s'ajoute la charge pratique du stockage et de l'assurance. En règle générale, plus l'unité est petite, plus la prime au gramme est élevée, car les coûts de fabrication et de manutention sont répartis sur une moindre quantité de métal.

Les pièces sont frappées par un État, portent une valeur faciale ayant cours légal et sont reconnues dans le monde entier, ce qui les rend très liquides et faciles à revendre. Pour les investisseurs britanniques, les Britannia et les Souverains présentent un avantage particulier : en tant que pièces ayant cours légal frappées par la Royal Mint, les plus-values qu'elles génèrent sont exonérées de l'impôt britannique sur les plus-values (Capital Gains Tax) pour les résidents britanniques. Parmi les autres pièces d'investissement populaires figurent le Krugerrand, la Feuille d'érable canadienne et le Philharmonique autrichien — cette dernière libellée en euro et un incontournable pour les acheteurs de la zone euro. Attendez-vous à des primes d'environ 3 à 7 % au-dessus du cours pour une pièce d'une once, les plus petites pièces fractionnaires coûtant proportionnellement davantage.

Les lingots vous offrent le plus de métal pour votre argent. Un lingot d'une once ou plus issu d'un affineur LBMA Good Delivery — des noms tels que PAMP, Valcambi, Argor-Heraeus ou la Royal Mint — supporte généralement une prime de seulement 1 à 4 % environ au-dessus du cours, qui diminue à mesure que la taille du lingot augmente. Le revers de la médaille est la liquidité dans le haut de gamme : un lingot de 1 kg est économique à l'achat mais plus difficile à revendre en partie, puisque vous ne pouvez pas en détacher quelques grammes. Insistez toujours pour obtenir des lingots accompagnés d'un certificat d'essai (assay) et, idéalement, d'un emballage inviolable (le format CertiPAMP ou Veriscan), car cela préserve la valeur de revente.

Les rounds sont des disques frappés par le secteur privé qui ressemblent à des pièces mais n'ont pas cours légal. Comme ils échappent à la prime de frappe souveraine, ils sont généralement moins chers que les pièces et se situent à un niveau de prix proche de celui des lingots. L'inconvénient est la reconnaissance : un round générique issu d'une fonderie moins connue peut être légèrement plus difficile à revendre et ne pas bénéficier des avantages fiscaux propres aux pièces dont profitent les Souverains et les Britannia britanniques. Les rounds conviennent aux accumulateurs soucieux des coûts qui prévoient de conserver plutôt que de négocier fréquemment.

Une fois que vous possédez du métal, vous devez le stocker en toute sécurité — et le stockage fait partie du coût réel de l'or physique. Il existe trois grandes options :

Les produits négociés en bourse suivent le cours de l'or et se négocient en bourse comme une action, avec un règlement instantané via votre courtier et sans stockage à organiser. Pour les investisseurs européens, il convient de distinguer les fonds bien connus cotés aux États-Unis — dont beaucoup ne sont pas librement accessibles aux particuliers de l'UE en vertu des règles PRIIPs — des cotations européennes conformes à UCITS qui le sont. Le choix le plus pertinent se situe entre les produits à réplication physique, qui détiennent des lingots alloués dans un coffre, et les produits synthétiques, qui ont recours à des dérivés et comportent un risque de contrepartie.

La principale limite est qu'une position en ETF constitue, pour la plupart des investisseurs, une créance papier plutôt que du métal que vous pouvez tenir en main, et vous payez les frais courants chaque année où vous le détenez. Pour une comparaison plus complète, consultez les ETF aurifères face à l'or physique, notre sélection des meilleurs ETF aurifères et les raisons pour lesquelles certains investisseurs évitent les ETF aurifères purement et simplement.

Les contrats à terme sur l'or sont des contrats standardisés d'achat ou de vente d'une quantité fixe d'or à un prix déterminé à une date future, négociés sur des places telles que le COMEX. Ils offrent un effet de levier et une liquidité profonde, ce qui séduit les traders professionnels et les opérateurs de couverture. Pour l'investisseur typique à long terme, cependant, les contrats à terme constituent rarement la meilleure façon de détenir de l'or : ils nécessitent un compte sur marge, arrivent à échéance et doivent être reconduits, et cet effet de levier joue dans les deux sens — un petit mouvement défavorable du cours de l'or au comptant peut anéantir votre mise. Considérez les contrats à terme comme un outil de trading, et non comme une réserve de valeur, et uniquement après avoir compris les appels de marge et le contango.

L'or en coffre (numérique) vise à réunir le meilleur des deux mondes : vous possédez du métal physique alloué et intégralement assuré conservé dans un coffre professionnel, mais vous l'achetez et le vendez instantanément en ligne, souvent à partir d'une fraction de gramme. Contrairement à un ETF, l'or vous appartient légalement — il ne s'agit pas d'une part de fonds — et contrairement à une pièce rangée dans un tiroir, vous évitez le large écart d'achat/vente du commerce de détail ainsi que les tracas du stockage et de l'assurance. Le prix suit généralement le cours au comptant de près, avec une légère prime et des frais de stockage annuels modestes, et de nombreuses plateformes vous permettent de choisir la juridiction de votre coffre — pour les investisseurs européens, généralement le Royaume-Uni et la Suisse, les États-Unis et le Canada étant également disponibles.

Le tableau ci-dessous résume les compromis pratiques pour un investisseur européen ou britannique. La "prime/le coût" représente l'écart typique entre ce que vous payez et le cours au comptant en direct, avant tous frais annuels.

Un exemple chiffré : investir 10 000 GBP dans un lingot LBMA de 1 kg avec une prime de 2 % coûte environ 200 GBP de prime sans frais annuels, mais il est difficile à revendre en partie. Les mêmes 10 000 GBP placés dans de l'or en coffre pourraient comporter une prime plus faible, à laquelle s'ajouteraient environ 10 à 50 GBP par an de stockage, tout en vous permettant de vendre n'importe quel montant en un clic — un avantage notable si vous accordez de l'importance à la liquidité et à la divisibilité.

Quel que soit le format choisi, quelques habitudes réduisent les coûts et améliorent la discipline. Plutôt que de chercher à viser un unique point d'entrée parfait, de nombreux investisseurs achètent par versements réguliers afin de lisser leur prix d'entrée. Les outils peuvent vous aider à agir au bon moment : un ordre à cours limité vous permet de fixer à l'avance un prix d'achat cible, tandis qu'une alerte sur le cours de l'or vous prévient lorsque le marché atteint un niveau qui vous intéresse. Si vous détenez déjà des pièces à coût élevé ou un fonds onéreux, un examen de type basculer et économiser peut montrer si le passage à de l'or en coffre à prime plus faible réduirait vos coûts récurrents.

OneGold donne accès à de l'or intégralement alloué et assuré, conservé dans des coffres de niveau LBMA au Royaume-Uni et en Suisse — un stockage aux États-Unis et au Canada étant également disponible —, sans investissement minimum et avec un prix qui suit de près le marché en direct. Vous pouvez acheter à partir d'une fraction d'once, revendre instantanément ou prendre livraison physique — alliant la sécurité de la possession de métal réel à la commodité du trading en ligne. Pour voir le fonctionnement de bout en bout, lisez comment cela fonctionne, et si vous hésitez encore sur le lieu d'achat, notre guide sur où acheter de l'or compare les principales options.

Une note sur le risque : le cours de l'or peut baisser comme augmenter, l'or ne verse ni revenu ni dividende, et les performances passées ne préjugent pas de l'avenir. Cet article constitue une information générale destinée aux investisseurs européens et britanniques, et non un conseil personnalisé d'ordre financier, fiscal ou en matière d'investissement. Le traitement fiscal dépend de votre situation personnelle et peut évoluer ; confirmez votre situation auprès d'un conseiller qualifié avant d'engager des capitaux.